O admirável Greg Smith

Insatisfeito com as práticas capciosas do Goldman Sachs, o executivo sênior Greg Smith pediu demissão no dia 14/03/2012 e abiu mão de um salário anual de R$ 8,6 milhões. No dia de sua saída do banco de investimento, Smith expôs seus motivos em uma carta aberta enviada ao NY Times:

“To put the problem in the simplest terms, the interests of the client continue to be sidelined in the way the firm operates and thinks about making money.”

 “Over the last 12 months I have seen five different managing directors refer to their own clients as “muppets,” sometimes over internal e-mail.”

Em resumo, Smith relata que a prática do Goldman Sachs tem sido ignorar o interesse dos clientes e simplesmente induzi-los a realizar aplicações favoráveis ao Banco. O total desrespeito em relação aos clientes fica patente no relato de que diretores a eles se referem como “muppets” (marionetes), inclusive em e-mails de circulação interna.

Na data da publicação da carta, as ações do Goldman caíram 3,4% na bolsa de NY, o que representou uma perda em torno de R$ 3,7 bilhões. Como era esperado, a área de relações públicas do banco respondeu à carta de maneira obtusa, sem negar frontalmente as acusações. A resposta apenas citava uma pesquisa de opinião e destacava que 89% dos funcionários da firma dizia prestar um serviço excepcional aos clientes. Contudo, o aspecto relevante não seria a opinião dos clientes em relação aos serviços prestados pelo banco?

Greg Smith não foi o primeiro a apontar as práticas mal intencionadas dos bancos de investimento. O mesmo Goldman Sachs foi condenado em 2010 pela U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) a pagar multa de US$ 550 milhões, devido a fraude na estruturação e venda de papéis cujo rendimento dependia de hipotecas com elevado risco de crédito (subprime). O banco vendia os chamados collateralized debt obligation (CDO) a seus clientes, sem revelar que quem compôs o portifólio a eles associado estava apostando na redução do seu valor. Em específico, o Goldman sabia que o mesmo fundo Paulson & Co, que se beneficiaria com a queda do preço dos CDOs, ajudou a compô-los. Isso incentivou o Paulson &Co a escolher os derivativos com a maior probabilidade de inadimplência, para que os CDOs de fato se desvalorizassem. E foi o que ocorreu, Goldman e Paulson ganharam dinheiro a custa dos clientes, que sofreram prejuízos ao comprar papéis que logo seriam classificados como lixo tóxico no ativo das instituições financeiras. Desse modo, o evento constitui uma situação em que os clientes foram de fato tratados como marionetes, induzidos a comprar ativos financeiros que só trariam ganhos ao próprio Goldman Sachs. Infelizmente, o problema não está circunscrito a apenas um banco, também foram condenados por operações semelhantes o Citigroup e o JP Morgan, entre outros.

O desligamento de Greg Smith sugere que pouca coisa mudou nas práticas comerciais dos bancos de investimentos desde as condenações. Contudo, o impacto de sua carta deve forçar os altos executivos das instituições a pelo menos refletir sobre seus modus operandi, pois, nas próprias palavras de Smith, sem clientes o Banco não ganhará dinheiro e sequer existirá:

"Without clients you will not make money. In fact, you will not exist. Weed out the morally bankrupt people, no matter how much money they make for the firm."